• Prosegue il trend di raccolta robusta per gli ETF domiciliati in Europa che hanno attratto afflussi pari a 35,7 miliardi di dollari a febbraio.
  
  
• Il contributo degli ETF azionari è stato di 25,6 miliardi di dollari e quello degli obbligazionari pari a 9,3 miliardi di dollari.
  
  
• La raccolta netta della gamma di UCITS ETF di Vanguard si è attestata a 3,5 miliardi di dollari a febbraio, con saldi positivi per gran parte dei prodotti. 

Sintesi del mese: azionario core ancora in testa ma raddoppia la raccolta degli ETF obbligazionari

Gli ETF domiciliati in Europa hanno registrato una raccolta netta di 35,7 miliardi di dollari a febbraio, più che in qualsiasi mese del 2024, che è stato un anno record. L’azionario core è stato nuovamente il prediletto, con un saldo positivo di 16,0 miliardi di dollari, ma la raccolta degli ETF obbligazionari a febbraio è raddoppiata a 9,3 miliardi di dollari rispetto al mese precedente oltre ad aver registrato un dato migliore dei saldi mensili del 2024, eccetto uno. I flussi degli investitori nell’obbligazionario si sono indirizzati soprattutto verso le esposizioni societarie e governative.

Negli Stati Uniti, l’incertezza sulle politiche e le preoccupazioni per la crescita economica hanno frenato l’ottimismo degli investitori e l’S&P 500 ha chiuso il mese in calo dell’1,3%[1]. In questo clima, gli ETF che investono in azionario americano hanno registrato deflussi netti pari a 519 milioni di dollari a febbraio, con una drastica inversione di rotta nella raccolta rispetto al saldo positivo di 10,5 miliardi di dollari del mese precedente. Nell’azionario, gli investitori hanno privilegiato mercati sviluppati, Europa e mercati globali nelle esposizioni mentre nell’obbligazionario si sono orientati maggiormente verso Stati Uniti e Area Euro.

Per il secondo mese consecutivo, i multi-asset, gli alternativi e gli ETF che investono in materie prime hanno tutti registrato saldi positivi di raccolta.

Raccolta totale sul mercato degli ETF

Accelerazione della raccolta, soprattutto per gli ETF obbligazionari

Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)

Fonte: ETFbook, al 28 febbraio 2025.

ETF azionari

L’azionario core ha attratto gran parte della raccolta

Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)

Fonte: ETFbook, al 28 febbraio 2025. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli come ad esempio i titoli dei FAANG.

Gli ETF azionari core si confermano polo di attrazione della raccolta, con ulteriori afflussi pari a 16,0 miliardi di dollari a febbraio. Seguono a lunga distanza i ‘settoriali’ con saldo positivo pari a 2,8 miliardi di dollari mentre le categorie ‘accesso al mercato’ e ‘tematici’ hanno attratto rispettivamente flussi pari a 2,6 miliardi e 1,6 miliardi di dollari. Per il secondo mese consecutivo non si sono registrati deflussi di rilievo nelle categorie che seguiamo.

Mercati sviluppati ed Europa sono state le aree predilette nell’azionario

Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari) 

Fonte: ETFbook, al 28 febbraio 2025. La categoria ‘world’ non comprende i mercati emergenti.

In termini di esposizione geografica, i mercati sviluppati si posizionano al primo posto con una raccolta netta di 6,2 miliardi di dollari a febbraio, seguiti da Europa ed esposizioni globali con saldi netti rispettivamente di 4,1 miliardi e 3,9 miliardi di dollari. Ancora segno meno invece per Regno Unito con deflussi pari a 646 milioni di dollari. Anche l’azionario americano ha registrato deflussi a febbraio, pari a 519 milioni di dollari, con una decisa inversione di rotta rispetto al saldo positivo di 10,5 miliardi di dollari di gennaio.

ETF obbligazionari

Maglia rosa per l’obbligazionario societario

Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari) 

Fonte: ETFbook, al 28 febbraio 2025.

L’obbligazionario societario è stato il più premiato con una raccolta netta di 3,2 miliardi di dollari nel mese in esame, seguito dall’obbligazionario governativo e da quello ultra-breve, ciascuno con afflussi pari a 2,3 miliardi di dollari. Febbraio è stato un mese positivo per la raccolta degli ETF obbligazionari in generale, senza deflussi di rilievo nelle categorie che seguiamo.

Stati Uniti e Area Euro sono state le aree preferite dagli investitori

Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari) 

Fonte: ETFbook, al 28 febbraio 2025.

Stati Uniti e Area Euro sono le esposizioni geografiche con la raccolta più alta nell’obbligazionario a febbraio, con saldi rispettivamente pari a 3,4 miliardi e 3,3 miliardi di dollari, seguite dalle esposizioni globali con afflussi pari a 1,4 miliardi di dollari. I deflussi sono stati limitati nelle categorie che seguiamo.

UCITS ETF Vanguard

Raccolta pari a 3,5 miliardi di dollari per la gamma Vanguard a febbraio

Raccolta netta mensile degli UCITS ETF di Vanguard (milioni di dollari)

Fonte: ETFbook, al 28 febbraio 2025.

A febbraio la gamma degli UCITS ETF  di Vanguard ha attratto una raccolta pari a 3,5 miliardi di dollari, con saldi positivi per gran parte dei prodotti. I flussi si sono indirizzati principalmente nel comparto azionario (1,9 miliardi di dollari) e in quello obbligazionario (1,5 miliardi di dollari), mentre quelli verso gli UCITS ETF multi-asset sono stati pari a 66 milioni di dollari.
 

¹ Rendimento totale netto in USD.

Informazioni sui rischi d’investimento

Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono diminuire o aumentare e gli investitori potrebbero recuperare un importo inferiore a quello investito.

I risultati precedenti non possono essere presi come riferimento per i risultati futuri. I dati di performance non tengono conto delle commissioni e costi ricorrenti di acquisto e vendita.

I dati sulle performance indicate possono essere calcolati in una valuta diversa da quella della classe di azioni in cui si investe. Di conseguenza, i rendimenti possono diminuire o aumentare a causa delle fluttuazioni valutarie.

Gli investimenti in titoli di società di minori dimensioni possono essere più volatili rispetto a quelli delle società blue-chip consolidate.

Le azioni ETF possono essere acquistate o vendute esclusivamente tramite intermediari. Gli investimenti in ETF sono soggetti a una commissione d'intermediazione e ad uno spread tra domanda e offerta, che devono essere valutati attentamente prima dell'investimento.

Il Fondo può utilizzare derivati per ridurre il rischio o il costo e/o per generare ulteriore reddito o crescita. Il ricorsoai derivati potrebbe aumentare o ridurre l’esposizione ad attività sottostanti e determinare fluttuazioni più ampie del valore patrimoniale netto del Fondo. Un derivato è un contratto finanziario il cui valore di un’attività finanziara (ad esempio un’azione, un’obbligazione o una valuta) o un indice di mercato.

Alcuni fondi investono in titoli denominati in valute diverse. Il valore di tali investimenti può diminuire o aumentare a seguito delle variazioni dei tassi di cambio.

Per ulteriori informazioni sui rischi consultare la sezione Fattori di rischio del prospetto sul sito.

Informazioni importanti

Questa è una comunicazione di marketing.

Riservato agli investitori professionali secondo la definizione di cui alla Direttiva MiFID II. In Svizzera solo per gli investitori professionali. Da non distribuire al pubblico.

Le informazioni contenute nel presente materiale non devono essere considerate offerte di acquisto o di vendita né sollecitazioni di offerte di acquisto o di vendita di titoli in qualsiasi paese in cui tali prassi siano vietate dalla legge, né possono essere rivolte a soggetti cui non sia lecito effettuare tali offerte o sollecitazioni né possono essere effettuate soggetti non qualificati. Le informazioni contenute nel presente materiale sono di carattere generale e non devono essere interpretate come consulenza legale, fiscale o di investimento. Si invitano i potenziali investitori a rivolgersi a consulenti professionali per quanto riguarda le implicazioni degli investimenti in [azioni/quote], del possesso e della cessione delle stesse e del ricevimento delle distribuzioni di utili di eventuali investimenti.

Per investitori istituzionali svizzeri: I potenziali investitori non beneficiano della protezione LSerFi per quanto riguarda le valutazioni di adeguatezza e appropriatezza.

Vanguard Funds plc è stata autorizzata dalla Central Bank of Ireland come UCITS e registrata per la distribuzione al pubblico in determinati paesi dell’AEE e nel Regno Unito. Si invitano i potenziali investitori a consultare i prospetti dei Fondi per ulteriori informazioni. Inoltre, i potenziali investitori sono invitati a rivolgersi a consulenti professionali per quanto riguarda le implicazioni degli investimenti azionari, del possesso e della cessione di azioni dei fondi e delle distribuzioni di utili in relazione a tali azioni secondo le leggi dei paesi nei quali sono soggetti a tassazione.

Il Gestore di Vanguard Funds plc è Vanguard Group (Ireland) Limited. Vanguard Asset Management, Limited è un distributore di Vanguard Funds plc.

Per investitori istituzionali svizzeri: Il Gestore di Vanguard Funds plc è Vanguard Group (Ireland) Limited. Vanguard Investments Switzerland GmbH è un distributore di Vanguard Investment Series plc in Liechtenstein e Svizzera. Vanguard Investment Series plc è stata autorizzata come UCITS dalla Central Bank of Ireland. Si invitano i potenziali investitori a consultare i prospetti dei fondi per ulteriori informazioni. Inoltre, i potenziali investitori sono invitati a rivolgersi a consulenti professionali per quanto riguarda le implicazioni degli investimenti azionari, del possesso e della cessione di azioni dei fondi e delle distribuzioni di utili in relazione a tali azioni secondo le leggi dei paesi nei quali sono soggetti a tassazione.

Per investitori istituzionali svizzeri: Vanguard Funds plc è stata approvata per la distribuzione in e/o dalla Svizzera dalla Financial Market Supervisory Authority (FINMA) svizzera. Il Rappresentante e Agente per i pagamenti in Svizzera è BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurigo. Copie dell’Atto costitutivo, dei KIID, del Prospetto, della Dichiarazione di trust, dello Statuto, delle Relazioni annuale e semestrale di questi fondi possono essere richieste gratuitamente in lingua locale al Rappresentante svizzero o a Vanguard Investments Switzerland GmbH tramite il nostro sito web.

Il Gestore dei fondi domiciliati in Irlanda può decidere di terminare eventuali accordi conclusi per commercializzare le azioni in uno o più paesi ai sensi della Direttiva UCITS, e successive integrazioni e modificazioni.

Il Valore patrimoniale netto indicativo (“iNAV”) degli ETF Vanguard è pubblicato da Bloomberg o Reuters. Per informazioni sulle partecipazioni consultare la Politica sulle partecipazioni in portafoglio su https://fund-docs.vanguard.com/portfolio-holdings-disclosure-policy.pdf

Chi investe in fondi domiciliati in Irlanda può scaricare un riepilogo dei diritti degli investitori da https://www.ie.vanguard/content/dam/intl/europe/documents/en/vanguard-investors-rights-summary-irish-funds-jan22.pdf. Il documento è disponibile in inglese, tedesco, francese, spagnolo, olandese e italiano.

Informazioni importanti

Tra le società del London Stock Exchange Group figurano FTSE International Limited ("FTSE"), Frank Russell Company ("Russell"), MTS Next Limited ("MTS") e FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. ("FTSE TMX"). Tutti i diritti riservati. "FTSE®", "Russell®", "MTS®", "FTSE TMX®" e "FTSE Russell" e altri marchi di servizio e di fabbrica relativi agli indici FTSE o Russell sono marchi di fabbrica delle società del London Stock Exchange Group, concessi in licenza a FTSE, MTS, FTSE TMX e Russell. Tutte le informazioni vengono fornite a scopo puramente indicativo. Le società del London Stock Exchange Group e i loro licenzianti declinano ogni e qualsiasi responsabilità per eventuali errori o perdite riconducibili all’uso di questa pubblicazione. Le società del London Stock Exchange Group e i loro eventuali licenzianti non avanzano pretese, rivendicazioni, né rilasciano garanzie o dichiarazioni di sorta, espresse o implicite, per quanto riguarda i risultati ottenibili dall’uso degli indici FTSE o Russell o l’idoneità o l’adeguatezza degli indici per scopi specifici per i quali vengano utilizzati.

L’indice è un prodotto di S&P Dow Jones Indices LLC (“SPDJI”), concesso in licenza a Vanguard. Standard & Poor’s® e S&P® sono marchi depositati di Standard & Poor’s Financial Services LLC (“S&P”); Dow Jones® è un marchio depositato di Dow Jones Trademark Holdings LLC (“Dow Jones”); S&P® e S&P 500® sono marchi di fabbrica di S&P. Questi marchi di fabbrica sono stati concessi in licenza a SPDJI che, a sua volta, in alcuni casi ha concesso gli stessi in sublicenza a Vanguard. I prodotti Vanguard non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi da SPDJI, Dow Jones, S&P né dalle rispettive controllate, e nessuna delle parti sopra indicate rilascia dichiarazioni circa l’opportunità di investire in tali prodotti e tutte declinano ogni e qualsiasi responsabilità per eventuali errori, omissioni o interruzioni della pubblicazione dell’indice.

Solo per investitori olandesi: I fondi cui si fa riferimento in questo materiale sono quotati nel registro AFM secondo la definizione di cui alla sezione 1:107 della legge olandese sul controllo finanziario (Wet op het financieel toezicht). Per informazioni sugli indicatori di rischio dei singoli fondi di cui al presente materiale vedere i relativi fact sheet disponibili sul sito Vanguard all’indirizzo https://www.nl.vanguard/professional/product.

Pubblicato da Vanguard Group (Ireland) Limited, regolamentata in Irlanda dalla Banca Centrale irlandese.

Pubblicato in Svizzera da Vanguard Investments Switzerland GmbH.

Pubblicato da Vanguard Asset Management, Limited, autorizzata e regolamentata nel Regno Unito dalla Financial Conduct Authority.

© 2025 Vanguard Group (Ireland) Limited. Tutti i diritti riservati.

© 2025 Vanguard Investments Switzerland GmbH. Tutti i diritti riservati.

© 2025 Vanguard Asset Management, Limited. Tutti i diritti riservati.