- Gli ETF domiciliati in Europa hanno attratto flussi pari a 33,2 miliardi di dollari a dicembre che è stato il mese con la migliore raccolta mensile del 2024.
- L’azionario ha fatto di nuovo la parte del leone con un saldo di 29,1 miliardi di dollari contro 4,6 miliardi di dollari di raccolta registrati dai prodotti obbligazionari.
- La gamma di UCITS ETF Vanguard ha messo a segno una raccolta netta di 2,4 miliardi di dollari a dicembre con saldi positivi per gran parte dei prodotti.
Sintesi mensile: il poderoso dato di raccolta di dicembre corona un anno record per gli ETF domiciliati in Europa
A dicembre gli ETF domiciliati in Europa hanno registrato un’ulteriore accelerazione della raccolta che si è attestata a 33,2 miliardi di dollari, il dato mensile più alto del 2024 e a cui i prodotti azionari hanno contribuito per ben 29,1 miliardi di dollari e gli obbligazionari per 4,6 miliardi di dollari. In un anno davvero straordinario per gli ETF in Europa la raccolta è stata positiva tutti i mesi sia per i prodotti azionari sia per quelli obbligazionari e i costanti afflussi hanno permesso di chiudere l’anno con un saldo complessivo per il 2024 pari a 278,1 miliardi di dollari, che supera di larga misura il precedente record di 191 miliardi di dollari del 2021.
Con i mercati azionari americani in rialzo per gran parte dell’anno, gli investitori nel 2024 hanno continuano a indirizzare i loro flussi verso gli ETF azionari, in particolare verso esposizioni core americane. L’ottimismo degli investitori si è rafforzato dopo le presidenziali americane con novembre e dicembre rispettivamente al primo e al secondo posto in termini di raccolta mensile più alta del 2024 per i prodotti azionari. Il tempo stabilirà se le valutazioni azionarie attuali siano il riflesso di un’esuberanza razionale o irrazionale. Per saperne di più sui fattori che potrebbero incidere sui mercati azionari in prospettiva futura, si rimanda all’Outlook economico e di mercato di Vanguard per il 2025.
Nel comparto obbligazionario nel corso dell’anno gli investitori hanno dimostrato una predilezione per gli ultrabrevi che hanno registrato saldi positivi tutti i mesi, con dicembre che segna il dato di raccolta più alto, pari a 3,9 miliardi di dollari, e porta il totale complessivo annuale per questa categoria a 27,3 miliardi di dollari. In termini di esposizione geografica, l’Area Euro è in testa a dicembre, confermando un trend osservato per gran parte dell’anno. Anche se gli investitori si sono indirizzati soprattutto verso i prodotti azionari nel 2024, noi continuiamo a ritenere l’obbligazionario una componente importante nei portafogli degli investitori anche in ottica futura come indicato nel nostro outlook per il 2025.
Gli ETF multi-asset e alternativi hanno entrambi registrato saldi positivi di raccolta a dicembre mentre quelli che investono in materie prime hanno registrato deflussi netti nel mese in esame. Di queste tre categorie solo gli alternativi hanno chiuso il 2024 con un saldo complessivo annuo positivo.
Raccolta totale sul mercato degli ETF
Il poderoso dato di dicembre corona un anno record
Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2024.
ETF azionari
A dicembre prosegue il predominio dell’azionario core
Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2024. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli come ad esempio i titoli dei FAANG.
Gli ETF azionari core chiudono l’anno con saldo di 21,9 miliardi di dollari a dicembre che segna il dodicesimo mese consecutivo di raccolta positiva per questa categoria. Raccolta positiva nel mese anche per le categorie ‘segmento’ e ‘sostenibili’, con un saldo di 2,9 miliardi di dollari ciascuna, e per gli ETF smart beta con un saldo di 1,4 miliardi di dollari. Deflussi lievi, pari a -212 milioni di dollari ciascuna, per le categorie ‘accesso al mercato’ e ‘settoriali’. Gli ETF azionari hanno registrato nel complesso una raccolta totale di 213,1 miliardi di dollari nel 2024, con un dato mensile medio di 27,8 miliardi di dollari nell’ultimo trimestre dell’anno.
Stati Uniti e mercati sviluppati restano in testa nelle preferenze degli investitori
Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2024. La categoria ‘world’ non comprende i mercati emergenti.
Azionario americano di nuovo in testa nella raccolta mensile a dicembre con un saldo di ben 21,3 miliardi di dollari seguito a lunga distanza da quello dei mercati sviluppati con un saldo di 6,9 miliardi di dollari. Al terzo posto si collocano le esposizioni globali con 1,0 miliardo di dollari di raccolta. Saldi netti negativi invece per l’azionario dell’Area Euro con -683 milioni di dollari nonché per le esposizioni a Regno Unito e Germania con deflussi rispettivamente di 622 milioni di dollari e di 362 milioni di dollari.
ETF obbligazionari
Impennata degli ultrabrevi a dicembre
Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2024.
A dicembre gli ultrabrevi sono stati la categoria che ha riscosso di gran lunga il maggior favore tra gli investitori in Europa mettendo a segno una raccolta di ben 3,9 miliardi di dollari (in aumento rispetto al dato di 1,0 miliardo di dollari di novembre) seguiti dagli obbligazionari societari con un saldo positivo di 557 milioni di dollari. Le strategie high yield hanno invece registrato deflussi pari a 240 milioni di dollari nel mese. Nel complesso, gli ETF obbligazionari hanno attratto una raccolta totale di 65,6 miliardi di dollari nel 2024.
Le esposizioni all’Area Euro e al Regno Unito hanno attratto i maggiori flussi
Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2024.
Nell’obbligazionario gli investitori hanno indirizzato i propri flussi soprattutto verso esposizioni all’Area Euro che hanno registrato un dato di raccolta pari a 4,1 miliardi di dollari a dicembre. Anche le esposizioni al Regno Unito hanno riscosso una discreta domanda con afflussi pari a 959 milioni di dollari. All’altro estremo dello spettro, le esposizioni al mercato francese hanno registrato deflussi pari a 1,3 miliardi di dollari e quelle ai mercati emergenti un saldo netto negativo di 432 milioni di dollari.
UCITS ETF Vanguard
La gamma Vanguard ha attratto una raccolta di 2,4 miliardi di dollari a dicembre
Raccolta netta mensile degli UCITS ETF di Vanguard (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2024.
A dicembre la gamma degli UCITS ETF di Vanguard ha attratto una raccolta pari a 2,4 miliardi di dollari, con saldi positivi per gran parte dei prodotti. I flussi si sono indirizzati principalmente nel comparto azionario (1,5 miliardi di dollari) e in quello obbligazionario (847 milioni di dollari), mentre quelli verso gli UCITS ETF multi-asset sono stati di 49 milioni di dollari.
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