- Per gli ETF domiciliati in Europa, ottobre è stato il mese con il dato più robusto di raccolta quest’anno, con afflussi pari a 29,9 miliardi di dollari.
- Gli ETF azionari e quelli obbligazionari hanno attratto una raccolta pari rispettivamente a 23,9 miliardi di dollari e a 6 miliardi di dollari nel mese da poco terminato.
- La raccolta della gamma di UCITS ETF Vanguard ha raggiunto 2,3 miliardi di dollari a ottobre, con saldi positivi per gran parte dei prodotti.
Sintesi del mese: nonostante le incertezze sui mercati, la raccolta ETF accelera ad ottobre
Gli ETF domiciliati in Europa hanno messo a segno una raccolta record a ottobre, in un mese contrassegnato da episodi di volatilità sui mercati e vendite che hanno interessato le principali classi di attivo. Nel mese in esame l’azionario dei mercati sviluppati ha registrato una flessione del 2,0% mentre l’obbligazionario globale ha ceduto il 3,4%1, in un contesto in cui gli investitori sono apparsi metabolizzare il quadro di crescita eterogeneo per Stati Uniti, Europa e Cina oltre all’incertezza sull’esito delle presidenziali americane2.
Nonostante il contesto non incentivante, gli ETF domiciliati in Europa hanno registrato afflussi robusti a ottobre che, con un saldo positivo pari a 29,9 miliardi di dollari, è stato il mese con la raccolta più alta del 2024. Il dato da inizio anno raggiunge pertanto 213,4 miliardi di dollari, un valore che a due mesi da fine anno batte già in modo netto il precedente record del 2021 pari a 191 miliardi di dollari. La raccolta del mese è stata trainata dall’azionario core e americano. Nell’obbligazionario, gli afflussi più alti si sono registrati nelle categorie dei governativi e degli high yield, mentre in termini geografici le esposizioni predilette sono state quelle all’Area Euro.
Sia gli ETF multi-asset sia gli alternativi presentano saldi positivi di raccolta ad ottobre mentre gli ETF commodity hanno registrato deflussi.
Raccolta totale sul mercato degli ETF
Gli ETF azionari cominciano il 4° trimestre con un saldo robusto
Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 ottobre 2024.
ETF azionari
Impennata dell’azionario core a ottobre
Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 ottobre 2024. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli come ad esempio i titoli dei FAANG.
La raccolta è stata positiva in gran parte delle categorie azionarie che seguiamo. Il contributo degli azionari core è stato di 13,9 miliardi di dollari, mentre le strategie sostenibili e smart beta hanno attratto afflussi rispettivamente per 4,8 miliardi di dollari e 1,6 miliardi di dollari. Non si sono registrati deflussi significativi a ottobre nelle categorie azionarie. La raccolta netta complessiva degli ETF azionari da inizio anno ha raggiunto 153,6 miliardi di dollari.
Stati Uniti e mercati sviluppati restano in testa
Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 ottobre 2024. La categoria ‘world’ non comprende i mercati emergenti.
Stati Uniti e mercati sviluppati si confermano nuovamente in testa in termini di esposizione geografica, con saldi pari rispettivamente a 12,2 miliardi di dollari e 6,0 miliardi di dollari a ottobre. Non hanno invece incontrato il favore degli investitori le esposizioni geografiche a Paesi come Svezia, Francia, Brasile e Germania, che hanno registrato saldi negativi.
ETF obbligazionari
Governativi e high yield sono stati i prediletti nel reddito fisso
Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 ottobre 2024.
Nell’obbligazionario, il comparto dei governativi è stata la categoria che più ha incontrato il favore degli investitori in ETF in Europa a ottobre, con afflussi pari a 3,4 miliardi di dollari, seguita dagli high yield con una raccolta di 2,1 miliardi di dollari. L’obbligazionario societario ha invece registrato un saldo negativo pari a -1,9 miliardi di dollari. La raccolta complessiva degli ETF obbligazionari da inizio anno è pari a 59,8 miliardi di dollari.
I flussi maggiori si sono indirizzati verso l’obbligazionario dell’Area Euro
Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 ottobre 2024.
L’Eurozona ha staccato nettamente tutte le altre aree in termini di esposizione geografica, con un saldo positivo di 4,7 miliardi di dollari a ottobre. Si è registrata una discreta domanda anche per l’obbligazionario britannico e per quello americano con una raccolta pari rispettivamente a 807 milioni di dollari e 323 milioni di dollari. All’altro estremo dello spettro si posizionano le esposizioni all’India e ai mercati emergenti con un saldo negativo pari rispettivamente a -189 milioni di dollari e -132 milioni di dollari.
UCITS ETF Vanguard
A ottobre la gamma Vanguard conquista una raccolta pari a 2,3 miliardi di dollari
Raccolta netta mensile degli UCITS ETF di Vanguard (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 ottobre 2024.
A ottobre la gamma degli UCITS ETF di Vanguard registra una raccolta pari a 2,3 miliardi di dollari, con saldi positivi per gran parte dei prodotti. I flussi si sono indirizzati soprattutto nel comparto azionario (1,5 miliardi di dollari) e in quello obbligazionario (732 milioni di dollari), mentre quelli verso gli UCITS ETF multi-asset sono stati di 49 milioni di dollari.
1 Fonte: Bloomberg, indice Bloomberg Global Aggregate Bond, al 31 ottobre 2024.
2 Fonte: Bloomberg, indice MSCI World, al 31 ottobre 2024.
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